Spoločnosti Pfizer a Allergan po potlačení Obamu znížili „daňovú inverziu“ o 330 miliárd dolárov
Stovky strán nových pravidiel sa špecificky zameriavajú na „najväčšiu dohodu všetkých čias“ navrhnutú na zníženie daňových výdavkov v USA
Spencer Platt/Getty Images
Farmaceutické firmy Pfizer a Allergan upustili od plánov na doteraz najväčšiu „daňovú inverziu“, ktorá by vytvorila drogového giganta s kombinovanou hodnotou presahujúcou 330 miliárd dolárov (240 miliárd libier).
Jednomyseľné rozhodnutie predstavenstiev oboch spoločností nasledovalo hneď po dôležitom politickom vyhlásení administratívy Baracka Obamu, ktoré agresívne potláča fúzie určené výlučne na zníženie daňových poplatkov amerických spoločností, a to najmä so zameraním na tento zväzok.
Podľa podmienok dohody v hodnote 160 miliárd dolárov by nákup Pfizeru zo strany Allergan so sídlom v Írsku financovala samotná americká spoločnosť, najmä vo forme novovydaných akcií. Investori spoločnosti Pfizer by ovládali 56 percent zlúčeného subjektu.
Existujúce pravidlá umožňujú, aby spoločnosť získaná zámorským kupujúcim týmto spôsobom presunula svoj daňový základ mimo USA, ak americkí investori vlastnia menej ako 60 percent zlúčeného subjektu. V tomto prípade by sa zlúčené podnikanie presunulo do Írska, čo by spoločnosti Pfizer umožnilo znížiť daň, ktorú platí za miliardy dolárov zo zahraničných príjmov, z 35 percent na 12,5 percenta.
Podľa nových pravidiel by predpokladaná veľkosť zahraničného nadobúdateľa na účely testu vlastníctva neprihliadala na predchádzajúce daňové inverzie, Financial Times hovorí. Keďže Allergan bol od roku 2013 zaplavený sériou takýchto obchodov, akcionári spoločnosti Pfizer by prevzali pomyselný podiel vo výške 80 percent – prelomili 60 percentnú hranicu a zrušili daňové výhody.
Správy naznačujú, že Pfizer bude musieť zaplatiť poplatok za prestávku až 400 miliónov dolárov (284 miliónov libier). Vo vyhlásení uviedla spoločnosť súhlasila, že zaplatí 150 miliónov dolárov (107 miliónov libier) na pokrytie výdavkov spoločnosti Allergan.
Širšie efekty
New York Times dodáva, že nové daňové pravidlá, ktoré sú načrtnuté na „stovkách strán“ a založené na „rozsiahlom čítaní daňového poriadku“, budú mať oveľa širšie účinky. Môže byť ovplyvnených až šesť momentálne prebiehajúcich inverzií, tvrdí.
Okrem toho spoločnosti, ktoré už dávno dokončili inverzie, ako aj zámorské nadnárodné spoločnosti s veľkou prítomnosťou v USA, môžu byť zasiahnuté pokusom čeliť takzvanému „odstraňovaniu ziskov“, keď si americké dcérske spoločnosti požičiavajú peniaze od zahraničných materských spoločností, pričom sa odpočítavajú splátky. zo zisku – a teda z daňového výmeru – bez toho, aby sa „premietli do účtovnej závierky“.
Nové pravidlá by „s týmto dlhom zaobchádzali ako s akciami, čím by sa v skutočnosti úplne zbavili úrokových platieb“, čo znamená, že „dcérske spoločnosti v Spojených štátoch by boli zdaňované v plnej výške na základe ich príjmov v Spojených štátoch“.
Niektorí daňoví právnici sa pýtali, či ustanovenia daňovej legislatívy, z ktorých nové pravidlá vychádzajú, umožňujú takúto radikálnu zmenu. Ale Times hovorí, že „akékoľvek právne napadnutie nových pravidiel ministerstva financií môže potenciálne trvať roky – bez záruky víťazstva“.
Akcie spoločnosti Allergan sa v utorok prepadli o 15 percent, zatiaľ čo akcie spoločnosti Pfizer vzrástli o dve percentá.
Odkúpenie spoločnosti Pfizer v hodnote 160 miliárd dolárov podnietilo trpký daňový spor
24. novembra 2015
Správne rady amerického farmaceutického gigantu Pfizer a írskeho Allerganu sa stretli, aby schválili fúziu v hodnote 160 miliárd dolárov (106 miliárd libier), čo je doteraz najväčšia transakcia v sektore zdravotníctva.
Ak sa tak stane, transakcia bude technicky štruktúrovaná tak, že Allergan kúpi americkú spoločnosť, hoci peniaze pochádzajú od spoločnosti Pfizer v komplexnom usporiadaní, ktoré sa nazýva „inverzia“. Zjednodušene povedané, umožní výrobcovi Viagry presunúť svoj daňový základ z USA, kde sú dane z príjmu právnických osôb 35 percent a platí efektívna sadzba 26 percent, do Írska, kde sú sadzby dane z príjmu právnických osôb len 12,5 percenta.
Nová spoločnosť, ktorá by si zachovala väčšinu svojej prítomnosti v USA, ale oficiálne mala sídlo v Írsku, by bola najväčšou farmaceutickou spoločnosťou na svete s kombinovanou trhovou kapitalizáciou okolo 330 miliárd dolárov.
Rozhovory sa zintenzívnili po tom, čo ministerstvo financií USA oznámilo plány na potlačenie takýchto „daňových inverzií“. Opozícia voči dohode pokračuje, pričom o tom hovorí demokratická prezidentská nádej Hilary Clintonová Peňažné časy to „nechá amerických daňových poplatníkov držať vrece“ a že čoskoro navrhne „konkrétne kroky na zabránenie takýmto transakciám“.
To sa ľahšie povie, ako urobí. Republiky v ostro rozdelenom senáte uviedli, že pravdepodobne podporia obmedzenia len vtedy, ak ich budú sprevádzať zmeny na obmedzenie daňového zaťaženia spoločností so sídlom v USA, napríklad zrušením poplatkov za zahraničné príjmy. To však nie je obľúbené u demokratov, ktorí nemajú náladu ponúkať daňové úľavy nadnárodným spoločnostiam.
Oznámil to senátor Bernie Sanders, hlavný rival Clintonovej v nominácii za Demokratickú stranu Reuters dohoda by „umožnila ďalšej veľkej americkej korporácii skrývať svoje zisky v zámorí“.
„Skutočnosť, že spoločnosť Pfizer opúšťa našu krajinu s obrovskou stratou pracovných miest, je nechutná,“ uviedol vo vyhlásení Donald Trump, republikánsky kandidát na prezidenta. New York Times . 'Naši politici by sa mali hanbiť.'
Spoločnosť kritiku odmietla.
„Nechápem, prečo tomu netlieska politická trieda alebo prečo by niekto chcel zmariť túto transakciu,“ povedal Ian Read, generálny riaditeľ spoločnosti Pfizer. 'Pre USA je to veľa, keďže nám to uvoľňuje možnosť investovať do americkej vedy.'
Megafúzia spoločnosti Pfizer v hodnote 330 miliárd dolárov rozprúdila diskusiu o daniach
30. októbra
Výrobca botoxu Allergan so sídlom v Dubline potvrdil, že je v „priateľských rozhovoroch“ o fúzii s väčším americkým rivalom Pfizerom, v rámci dohody, ktorá by vytvorila farmaceutický gigant v hodnote 330 miliárd dolárov.
Vzhľadom na vítané diskusie je nepravdepodobné, že by toto prepojenie vyvolalo taký hnev, aký vyvolala spoločnosť Pfizer minulý rok neúspešný nákup britskej spoločnosti AstraZeneca za 120 miliárd dolárov. Je tiež nepravdepodobné, že by to v Írsku bolo vnímané ako podobný nájazd na národné aktíva: uvádzajú Financial Times Allergan je „stále vnímaná ako americká spoločnosť napriek svojmu írskemu domicilu“.
Ale táto nadnárodná identita, jadro zdôvodnenia dohody, by ešte mohla podnietiť zúrivé diskusie o cezhraničnom zdaňovaní. Allergan platí efektívnu daňovú sadzbu nižšiu ako päť percent v porovnaní s 25 percentami spoločnosti Pfizer. Dohoda by sa uskutočnila ako „obrátené prevzatie“ a mala by za následok presun daňového základu zlúčenej spoločnosti do Írska.
Generálny riaditeľ spoločnosti Pfizer Ian Read bol drzý, pokiaľ ide o skutočnosť, že presadzuje stratégiu na zníženie daní spoločnosti. Viacerí blízki rivali jeho firmy v tomto sektore to urobili realizáciou podobných „daňových inverzií“ akvizícií.
„Aby sme boli v budúcnosti úspešní, musíme mať konkurencieschopnú daňovú sadzbu. Preto je to pre nás dôležitá otázka,“ povedal Read v utorok na konferenčnom hovore investorov.
Americká vláda je v štádiu reforiem, aby sa pokúsila uzavrieť možnosť využitia medzinárodného odkúpenia, aby unikla americkým daniam. Barack Obama raz označil takéto transakcie za „nevlastenecké“. Hovorca jeho zjavnej demokratickej dedičky Hillary Clintonovej po oznámení Pfizeru povedal, že je „odhodlaná zakročiť“ proti inverziám.
Reuters poznamenáva, že podľa nových pravidiel musia akcionári zámorskej spoločnosti vlastniť 40 percent spoločného podnikania. To znamená, že obchod so spoločnosťou Pfizer by musel byť financovaný predovšetkým prostredníctvom akcií.
Nové daňové pravidlá OECD by mohli výrazne znížiť atraktívnosť daňových inverzií. Od firiem by sa vyžadovalo, aby ukázali, kde vo svete dosahujú svoje príjmy, čo by krajinám umožnilo aktualizovať daňové zmluvy a uplatňovať dane z príjmu právnických osôb na príjmy dosiahnuté v ich jurisdikciách.
ale The Guardian konštatuje, že nové pravidlá čelia opozícii v niektorých oblastiach vrátane USA. Noviny uvádzajú, že kľúčoví lídri senátnych výborov, v ktorých dominujú republikáni, dali jasne najavo svoj zarytý odpor k reformám, ktoré sa podľa nich „v podstate pokúšajú získať základ dane našich [amerických] domácich korporácií“.
