Evergrande: prečo je majetková kríza Číny pre svet dôležitá
Investori sa obávajú, že kolaps zadlženej firmy by mohol spustiť globálnu finančnú nákazu
Obytný komplex pri Evergrande v Huaian, Jiangsu
STR/AFP cez Getty Images
Globálne akcie zasiahli najsilnejšie výpredaje za posledné mesiace v dôsledku obáv, že jeden z najväčších čínskych developerov upadne pod dlh v miliardách dolárov.
Možný kolaps sužovanej skupiny Evergrande Group otriasa finančnými trhmi po celom svete, keďže niektorí analytici varujú, že Čína sa môže čoskoro postaviť Moment Lehman Brothers .
Hrozba dlhu
Evergrande je najzadlženejším developerom nehnuteľností na svete a má dlh, ktorý nedokáže splatiť, vysvetlil Barron's .
Skupina založená v roku 1996 má okolo 1 300 projektov vo viac ako 280 čínskych mestách spolu s operáciami, ktoré prechádzajú do iných odvetví. Ale Evergrande si na financovanie svojho rýchleho rastu značne požičiaval, uviedol finančný magazín.
Dokonca vlastní jeden z najväčších futbalových tímov v krajine - Guangzhou FC, dodal BBC .
Švajčiarska banka UBS odhadla, že záväzky Evergrande sú v súčasnosti takmer 313 miliárd USD. A kritický bod sa môže rýchlo blížiť, pričom stavebný gigant má vo štvrtok zaplatiť majiteľom dlhopisov okolo 120 miliónov dolárov na úrokoch.
Reakcia Číny
Peking čelí rovnakému druhu morálneho hazardu, ktorému čelili USA počas bankovej krízy v roku 2008. Kremeň .
Podpora Evergrande riskuje, že akceptuje riskantné správanie iným spoločnostiam, čo nie je odkaz, ktorý by Čína chcela vyslať. Práve naopak: Čína sa snaží znížiť narastajúci dlh vo svojom realitnom sektore a stanovuje prísne nové pravidlá o tom, ako developeri získavajú financovanie, pokračovala stránka.
Ale náklady na neudržanie Evergrande nad vodou môžu byť tiež vysoké.
Širšie riziká
Obáva sa, že zlyhanie Evergrande by mohlo viesť k veľkým stratám veriteľov a držiteľov dlhopisov Správy CBS . To by mohlo spôsobiť pád finančných domino na obrovskom čínskom trhu s nehnuteľnosťami.
Alan Ruskin, makro stratég v Deutsche Bank, povedal, že narastajúca kríza má potenciál stať sa najväčším korporátnym nesplatením dlhu vôbec, s presahom na ďalšie finančné inštitúcie, dodávateľov Evergrande, majiteľov domov, držiteľov produktov, iných spoločností s nehnuteľnosťami a ďalej a smerom von. .
Keď akcie Evergrande s obmedzenou hotovosťou dosiahli desaťročné minimá Reuters Ruskin dodal, že nie je prekvapujúce, že analytici sa motajú po kontaktných bodoch, kde by Evergrande mohol spustiť nákazu, v Číne aj na medzinárodnej úrovni.
Globálny výhľad
Ak sa veritelia spoločnosti dostanú pod tlak, inde môže byť k dispozícii menej peňazí na pôžičky, čo môže spôsobiť úverovú krízu v druhej najväčšej svetovej ekonomike. A keďže cena akcií Evergrande tento rok klesla takmer o 85 %, investori zvažovali, či dlhové problémy firmy môžu spustiť širší výpredaj.
Problémy v skupine kótovanej v Hongkongu už vystrašili globálne trhy Peňažné časy , pričom Wall Street zaznamenala v pondelok najhoršiu jednodňovú stratu za štyri mesiace, zatiaľ čo ázijské akcie v utorok opäť klesli na čele s Japonskom.
Pondelkový výpredaj ponechal niekoľko rizikových aktív nedotknutých Bloomberg .
Keď sa však akciové trhy dnes odrazili, niektorí analytici zneli optimistickejšie. Judy Zhang zo Citigroup odmietla prirovnania ku kolapsu Lehman Brothers – ktorý vyvolal globálnu recesiu – a tvrdila, že čínski politici budú pravdepodobne dodržiavať základnú líniu prevencie systematického rizika.
Tento názor zastáva aj Mark Williams, hlavný ázijský ekonóm v Capital Economics. Povedal CNBC že politici umožnia developerom trpieť značnou bolesťou, ale zakročia, aby sa uistili, že bankový systém je v poriadku.
Kľúčom k tomu, čo sa stane potom, je to, ako zareaguje Peking, no problémom sa stal doterajší nedostatok komunikácie zo strany čínskeho vedenia.
Ako povedal Ding Shuang, hlavný ekonóm pre veľkú Čínu a severnú Áziu v Standard Chartered Plc v Hong Kongu: Aj keď väčšina ľudí neočakáva, že Evergrande sa zrazu zrúti, ticho a nedostatok zásadných krokov zo strany politikov spôsobujú všetci panikária.
