Jackson Hole: Prečo je trojdňové podujatie také dôležité?
Keď sa zajtra bankári stretnú na svojom výročnom sympóziu vo Wyomingu, témou bude, ako podporiť dynamickú globálnu ekonomiku
Mark Wilson/Getty Images
O pár hodín sa zraky finančného sveta zamerajú na mestečko Jackson v štáte Wyoming na západe USA.
V Jackson Hole Lodge sa na trojdňovom sympóziu zíde skupina najvplyvnejších subjektov pôsobiacich na trhu, vrátane centrálnych bankárov, ministrov financií, akademikov, manažérov finančných služieb a novinárov.
Prečo sa však táto udalosť na tak zdanlivo neškodnom mieste stala tak kľúčovou súčasťou ekonomického kalendára? A čo môžeme očakávať tentokrát?
Ako k udalosti došlo?
V roku 1978 Kansas City Federal Reserve, jedna z 12 regionálnych centrálnych bánk v USA, usporiadala svoje inauguračné politické sympózium zamerané hlavne na poľnohospodárske otázky, ktoré majú prvoradý význam pre miestnu ekonomiku.
Ale začiatkom 80. rokov sa stále „snažilo prilákať ekonómov“ na každoročné podujatie, hovorí Peňažné časy .
V roku 1982 sa rozhodla prepracovať túto udalosť, preorientovať sa na širšiu menovú politiku a presunúť ju do Jackson Hole vo Wyomingu (ktorý sa nachádza v okrese Kansas City Fed) kvôli vyhliadke na „výborný lov pstruhov“.
Dúfalo sa, že by to mohlo povzbudiť nadšeného muškára Paula Volckera, vtedajšieho predsedu Federálneho rezervného systému USA, aby opustil vlažný koniec augusta Washington a zúčastnil sa.
Volcker cítil v lete horúčavy z iných dôvodov Kansas Fed vo svojej oficiálnej histórii sympózia. Zmena menovej politiky USA znamenala, že dohliadal na rast základných úrokových sadzieb na rekordných 20 percent a inflácia v roku 1981 dosiahla 13 percent.
Pozvanie prijal a pokračoval v tom každý rok, kým sa v roku 1987 neskončilo jeho pôsobenie vo funkcii predsedu Fedu.
„V učebnicovom prípade sieťových efektov Volckerova pravidelná účasť prilákala ďalších politikov a urobila z podujatia bezkonkurenčné stretnutie veľkých ekonomických útočníkov,“ hovorí. The Economist .
Prečo sa trhy zaujímajú?
Pretože keď máte toľko vedúcich osobností na jednom mieste, stáva sa to jedinečným kontaktným bodom na hodnotenie sentimentu v širšom hospodárstve.
Pre účastníkov je skutočným prínosom podujatia účasť na „neformálnych rozhovoroch, ktoré prebiehajú pri stoloch a na turistických chodníkoch medzi podujatiami“, hovorí Economist.
Ľudia môžu hovoriť slobodne vďaka „Pravidlám Jackson Hole“, ktoré dodržiavajú prítomní novinári. Môžu podať správu o čomkoľvek, čo bolo povedané počas formálneho programu konferencie, ale všetko ostatné počas troch dní je „mimo záznam“.
To však neznamená, že hlavný program konferencie nie je dostatočne zaujímavý.
Organizuje sa na ústrednú tému – tento rok je to „Podpora dynamickej globálnej ekonomiky“ – ale v zásade je to jednoducho miesto, kde niektorí z najdôležitejších ľudí na finančných trhoch vystupujú s prejavmi o stave ekonomického sveta práve teraz.
Svoju platformu využili aj na to, aby vopred varovali pred veľkými zmenami v politike, ako keď vtedajší predseda Fedu Ben Bernanke v roku 2012 „signalizoval pripravenosť na tretí úder kvantitatívneho uvoľňovania“. Formálne oznámil politiku nasledujúci mesiac, hovorí. Bloomberg .
V roku 2014 prezident Európskej centrálnej banky Mario Draghi varoval, že inflačné očakávania v eurozóne rýchlo klesajú. Bol to „veľmi silný signál, že centrálna banka čoskoro začne kvantitatívne uvoľňovanie“ – a urobila tak nasledujúci marec.
Čo trhy tento rok hľadajú?
Väčšina špekulácií sa týka úrokových sadzieb v USA a toho, či bude Federálny rezervný systém pokračovať v plánovanom treťom zvýšení tento december.
The Peňažné časy hovorí, že nedávne obavy z vplyvu nízkych sadzieb na finančnú stabilitu by sa mohli odrážať v prejave predsedníčky Fedu Janet Yellenové, čo je potenciálne jastrabí signál, že by mohol pokračovať v postupnom zvyšovaní sadzieb.
Začiatkom tohto týždňa FT oznámili, že americký dolár rastie v očakávaní práve takéhoto signálu o sadzbách.
