Môže londýnske finančné centrum prežiť – a dokonca prosperovať – po Brexite?
Guvernér Bank of England Mark Carney predpovedá, že bankový sektor by sa mohol zdvojnásobiť
Zdá sa, že vo všetkom, čo súvisí s Brexitom, nie sú dve rovnaké prognózy.
V bankovom sektore máme „Brexodus“, ktorý odkazuje na všeobecné presvedčenie, podporované takmer každodennými oznámeniami, že pracovné miesta sa presunú z Londýna na kontinent.
Podľa poradenskej firmy Oliver Wyman by v najhoršom scenári mohlo prísť o až 40 000 pracovných miest v investičnom bankovníctve. Peňažné časy .
Ďalší názor, ktorý vyjadril Mark Carney, guvernér Bank of England, je prekvapivý.
Povedal The Guardian včera, že bankový sektor by sa mohol v priebehu nasledujúcich 25 rokov zdvojnásobiť a že Londýn zostane „investičným bankárom pre Európu“.
Vládne pesimizmus
Je spravodlivé povedať, že z týchto veľmi odlišných názorov je scenár Brexodus tým, ktorému väčšina ľudí verí.
Všetko sa točí okolo „passportingu“ – práva v rámci členstva na jednotnom trhu EÚ pre firmy slobodne pôsobiť v celej Európe bez toho, aby museli byť držiteľmi bankových licencií alebo veľkých kapitálových rezerv v akejkoľvek inej krajine.
Ak Británia odíde z jednotného trhu a príde o pas, banky by sa pravdepodobne museli zaoberať klientmi z EÚ od subjektu v rámci bloku podľa pravidiel EÚ. V dôsledku toho by Európska komisia mohla zakročiť proti bankám so sídlom v Londýne, ktoré spracovávajú obchody v eurách.
Banky preto pracujú na pohotovostných plánoch na presun pracovných miest na kontinent.
Na prvý pohľad sa tieto čísla zdajú pomerne malé. Oliver Wyman predpovedá, že z 80 000 pracovných miest v investičnom bankovníctve (a celkovo viac ako 160 000 pracovných miest vo finančných službách v meste) príde o 12 000 až 17 000.
Ale písať The Guardian bývalá private equity investorka Nesrine Malik varuje: 'Ako sa talenty a infraštruktúra presúvajú a ukotvujú inde, vzniká pocit, že centrum sa posúva.'
Dohodnúť sa
Rozhodujúce pre to, či sa tak stane, je, keď si vláda začne vyjasňovať Brexit a ako bude dohoda vyzerať.
Po prvé to znamená zabezpečiť často spomínanú „prechodnú dohodu“, aby sa zabezpečilo, že banky – a ďalšie firmy – nebudú musieť čeliť prekážke nových pravidiel, na ktoré sa v marci 2019 nestihnú pripraviť.
Všeobecne sa verí, že aby sa zabezpečilo, že banky nedajú do pohybu plány, musí sa tak stať do konca roka.
Potom je tu konečná dohoda, ktorá bude dôkladne preskúmaná v súvislosti s pasovaním.
Británia nemusí zostať na jednotnom trhu, aby si toto právo zachovala, keďže pravidlá EÚ umožňujú finančným firmám voľne obchodovať, ak sa nachádzajú v krajine s „rovnocenným“ regulačným režimom. Vláda tiež uviedla, že zotrvanie na jednotnom trhu nie je na stole.
Takže ak je Spojené kráľovstvo pripravené prijať alebo zosúladiť bankové pravidlá EÚ, existuje veľká šanca, že bude môcť zachovať pasy.
Okrem toho niektorí komentátori tvrdia, že budúce vyhliadky Londýna čiastočne závisia od toho, či firmy so sídlom v Spojenom kráľovstve sú stále schopné najímať talenty z EÚ na pozície špecialistov – to je dôvod, prečo Ministerstvo financií presadzuje víza pre špecializované finančné služby byť dohodnuté.
Londýn stále láka špičkové talenty
Londýn má dlhú históriu medzinárodného bankovníctva a investícií. Jeho úspech nesúvisí len s pasom EÚ.
Open Europe, think-tank, ktorý zaujal neutrálny postoj k referendu o EÚ, tvrdí, že spoliehanie sa na EÚ je prehnané. Hovorí sa, že približne 20 percent britského bankového sektora je ohrozených a iba sedem percent aktív vo fondoch spravovaných v Británii bude priamo ovplyvnených. Reuters .
Londýn má dlhotrvajúce likvidné kapitálové trhy, svetovo uznávaný právny systém, dobre uznávaný a „nezávislý“ regulačný systém a veľký fond talentov, hovorí Howard Davies v r. The Guardian .
„Tri desaťročia koncentrácie po Veľkom tresku v Spojenom kráľovstve nemožno zvrátiť zo dňa na deň,“ dodáva Nils Pratley. papier .
Mohli by sme sa príliš sústrediť na veľkoobchodné investičné bankovníctvo? Podľa FT Najväčšie európske banky masívne rozširujú svoje súkromné bankovníctvo, ktoré obsluhuje bohatých jednotlivcov, keďže „atraktivita Londýna“ napriek Brexitu stúpa.
Kompromisná dohoda pre mesto?
Poškodenie mesta nie je nevyhnutne v záujme EÚ.
Carney poukazuje na to, že toľko ako polovicu vlastného imania a dlhu pre európske vlády a podniky sa pestuje v Spojenom kráľovstve, rovnako ako viac ako tri štvrtiny „devízových a derivátových činností v EÚ“.
Aj keby EÚ chcela priniesť na kontinent viac obchodov, neexistuje jednotný konsenzus o tom, kam by sa mala uberať.
Londýn, zoradený podľa indexu Global Financial Centers Index podľa atribútov, ktoré hľadajú zahraničné firmy, zostáva najlepšou voľbou pre globálne finančné centrá. Jediným európskym centrom v top 20 je Luxembursko, kým Frankfurt je na 23 a Paríž 29.
Banky rozširujú svoje navrhované uzly po Brexite do miest, medzi ktoré patrí Frankfurt, Paríž, Amsterdam, Dublin, Brusel a Berlín.
Bankám sa páči nákladová efektívnosť jedinej operácie v pulzujúcom centre, takže mnohí experti počítajú s tým, že ak Londýn stratí obchody, mohol by sa rozhodnúť odísť mimo EÚ, „čo znamená, že Európa ako celok by mohla skončiť horšie,“ hovorí Reuters.
To by mohlo byť dostatočným stimulom pre vyjednávačov EÚ, aby dosiahli pre mesto kompromisnú dohodu.
