Ako ovplyvňujú zmeny úrokových sadzieb, inflácie a výmenných kurzov moje portfólio?
Pochopenie toho, ako fungujú hlavné ekonomické ukazovatele, vám umožní lepšie reagovať na veľké ekonomické zmeny, ktoré vás čakajú
Ekonomické sily, ako sú úrokové sadzby, inflácia a výmenné kurzy, sa môžu zdať komplikované, keď ste investorom prvýkrát, ale to, ako fungujú a navzájom súvisia, môže mať obrovský vplyv na vaše portfólio. Samozrejme, je tiež dôležité venovať pozornosť cash flow a podkladovým investíciám jednotlivej spoločnosti – alebo združeného fondu –, ale tieto „makro“ ekonomické faktory môžu mať významný vplyv.
Úrokové sadzby boli v posledných rokoch v centre pozornosti, odkedy základná sadzba Bank of England klesla na rekordné minimum 0,5 percenta, kde zostala od marca 2009. Úrokové sadzby sú často prvou metrikou mnohých sporiteľov a investorov. pri rozhodovaní o tom, kde a kedy investovať, sa pozerajte na to – vyššia základná sadzba znamená, že sporitelia budú mať prospech z vyšších úrokových sadzieb, ale dlžníci platia viac za požičiavanie; zatiaľ čo nižšia základná sadzba znamená, že úrokové sadzby klesajú a sporitelia trpia, zatiaľ čo dlžníci ťažia z lacnejších pôžičiek. Po šiestich rokoch na nízkej úrovni 0,5 percenta sa však objavujú podnety, že základná sadzba by mohla byť niekedy v priebehu budúceho roka zrušená vďaka rastu ekonomiky.
Prečo však úrokové sadzby v prvom rade klesajú alebo stúpajú? Znižovanie úrokových sadzieb je zvyčajne prvým nástrojom v súbore nástrojov centrálnej banky na stimuláciu rastu, pretože podnecuje spoločnosti a jednotlivcov, aby míňali viac tým, že zlacňuje pôžičky. Na rozdiel od toho je zvyšovanie úrokových sadzieb prvým krokom, ktorý sa snaží udržať na uzde rastúcu infláciu, ktorá sa často vyskytuje v období silnejšieho ekonomického rastu.
Inflácia je miera rastu cien tovarov – čím vyššia je inflácia, tým rýchlejšie ceny rastú a tým menej peňazí si môžete kúpiť – a centrálne banky zvyčajne používajú úrokové sadzby, aby dostali infláciu pod svoj cieľ, aby zabezpečili, že sa tak nestane. t stúpať na nezvládnuteľnú úroveň. Cena akcií každej spoločnosti by mala rásť s infláciou – ak sa tak nestane, znamená to, že vaša investícia v reálnych hodnotách nezarobí žiadne peniaze, takže je nevyhnutné, aby výnosy z vášho portfólia vždy dosahovali úroveň inflácie.
Nedávno sa centrálne banky uchýlili ku kvantitatívnemu uvoľňovaniu (QE), aby stimulovali veľmi slabé ekonomiky. Ide o to, že centrálne banky skupujú cenné papiere za elektronické peniaze a v dôsledku toho zväčšujú aktíva bánk a podporujú ich, aby poskytovali viac úverov. Požadovaným efektom je stimulácia ekonomického rastu, aj keď porota nerozhodne o tom, či minulé kolá QE Bank of England priniesli veľký rozdiel. Niektorí komentátori sa tiež obávajú, že QE môže v budúcnosti viesť k vyššej inflácii, keďže v systéme je viac peňazí.
Potom sú tu výmenné kurzy, ktoré označujú hodnotu jednej meny v porovnaní s inou. Vyjadrujú sa vždy v pároch. Výmenné kurzy sú kľúčové pre zdravie krajiny, pretože určujú cenu, za ktorú domáce spoločnosti nakupujú a predávajú tovar so zahraničnými. Silnejšia mena zdraží vývoz a zlacní dovoz; zatiaľ čo slabšia mena zlacní vývoz a predraží dovoz. Začiatkom apríla libra klesla na päťročné minimum (voči americkému doláru v dôsledku neistoty ohľadom nadchádzajúcich všeobecných volieb. To znamená, že export Spojeného kráľovstva je lacnejší, keďže zahraničné spoločnosti platia za tovar menej, ale výmena libry za iné meny bude stáť viac.
Kliknutím sem rozbalíte infografiku
Úrokové sadzby, inflácia a výmenné kurzy majú jemnú súhru a spolu môžu znamenať obrovský rozdiel vo vašom portfóliu. Aj keď to nie je definitívne, vo všeobecnosti je zníženie úrokových sadzieb dobrou správou pre investičné portfólio. Je to preto, že pôsobí ako stimul pre ekonomiku a nižšie úrokové sadzby podporujú viac pôžičiek a viac domácich investícií, čo znamená, že spoločnosti budú s väčšou pravdepodobnosťou míňať a rásť. To však môže viesť aj k vyššej inflácii, pretože spotrebitelia budú pravdepodobne míňať viac, čo vedie k tomu, že spoločnosti zvyšujú ceny, pretože dopyt stúpa.
Medzitým je slabšia mena vo všeobecnosti dobrou správou pre vaše portfólio, pretože sa stáva lacnejším exportovať tovar, čo zvyšuje dopyt po tovare spoločnosti v zámorí. Investori by tiež mali venovať pozornosť výmenným kurzom, ak investujú do zámorských spoločností, pretože výnos bude vyjadrený v inej mene. Napríklad, ak sa dividendy spoločnosti vyplácajú v dolároch a táto mena sa počas obdobia posilní, investori sú na tom automaticky lepšie, keď vymieňajú späť na libra.
Vždy je dobré sledovať tieto ekonomické ukazovatele, aby ste pochopili, ako ovplyvňujú vaše investičné portfólio, čo bude znamenať, že budete lepšie pripravení reagovať na veľké ekonomické zmeny v budúcnosti.
Kliknutím sem rozbalíte infografiku
Ak chcete zistiť viac o investičné témy a ako začať s portfóliom, pozrite si investičné zameranie Alliance Trust, ktoré ponúka prehľad a znalosti do všetkých oblastí investovania.
Pamätajte, že hodnota vašich investícií môže klesať aj stúpať a môžete získať späť menej, ako ste pôvodne investovali. Alliance Trust neradí. Pred investovaním sa musíte uistiť, že rozumiete rizikám a záväzkom. Ak si nie ste istí, obráťte sa na finančného poradcu
Ilustrácia od Sue Macartney-Snape s láskavým dovolením The Telegraph
Autor grafiky Carlo Apostoli
