Libra klesá po signále o holubičích sadzbách Bank of England
Centrálna banka reviduje prognózu rastu britskej ekonomiky
- Libra klesá po signále o holubičích sadzbách Bank of England
- Libra klesá po signále o holubičích sadzbách Bank of England
- Libra klesá po signále o holubičích sadzbách Bank of England
- Libra klesá po signále o holubičích sadzbách Bank of England
- Libra klesá po signále o holubičích sadzbách Bank of England
- Libra klesá po signále o holubičích sadzbách Bank of England
- Libra klesá po signále o holubičích sadzbách Bank of England
- Libra klesá po signále o holubičích sadzbách Bank of England
- Libra klesá po signále o holubičích sadzbách Bank of England
- Libra klesá po signále o holubičích sadzbách Bank of England
Guvernér Bank of England Mark Carney
Getty
Bank of England znížila úrokové sadzby na rekordné minimum
4. augusta
Tvorcovia sadzieb Bank of England hlasovali za zníženie už aj tak rekordne nízkej základnej úrokovej sadzby Spojeného kráľovstva o štvrť percentuálneho bodu na 0,25 percenta.
Výbor pre menovú politiku (MPC) stanovil nový najnižší bod v 322-ročnej histórii centrálnej banky. Historické minimum bolo stanovené aj pri znížení sadzieb na 0,5 percenta v marci 2009, kde odvtedy zostali.
Banka tiež hlasovala za rozšírenie svojho programu kvantitatívneho uvoľňovania o 60 miliárd libier. QE zahŕňa vytváranie alebo „tlačenie“ peňazí na nákup dlhopisov vydaných bankami, čím sa teoreticky zvyšuje množstvo peňazí, ktoré musia požičiavať do reálnej ekonomiky.
Tento program bol rozšírený aj na podnikový sektor a získajú sa ďalšie dlhy v hodnote 10 miliárd GBP vydané inými spoločnosťami, aby sa zvýšila likvidita.
Nakoniec banka spustila schému v hodnote 100 miliárd libier, aby bankám ponúkla lacné financovanie na pôžičky malým podnikom. To bude pôsobiť aj na ochranu ich ziskových marží, ktoré sa dostali pod tlak v dôsledku nízkych hlavných sadzieb.
Všeobecne sa očakával stimul, pretože banka sa snaží čeliť prudkému spomaleniu ekonomiky po referende o EÚ. Včerajšie prieskumy aktivity poukázali na potenciál, že Spojené kráľovstvo utrpí „aspoň miernu recesiu“.
Vo svojich vlastných aktualizovaných prognózach rastu, ktoré boli tiež dnes zverejnené, banka uviedla, že v tomto roku stále očakáva rast o dve percentá, ale verí, že sa v budúcom roku spomalí na 0,8 percenta z 2,3 percenta.
Libra klesla o 1,5 centu voči doláru na 1,315 USD hneď po rozhodnutí, zatiaľ čo FTSE 100 vzrástol z miernej straty na jednopercentný zisk.
The Guardian hovorí, že to „naznačuje, že Bank of England zašla ďalej, ako obchodníci očakávali“.
Mimoriadne nízke úrokové sadzby boli kritizované za všetko, od znižovania miery úspor a nafukovania „bubliny“ bývania až po efektívne znižovanie sadzieb anuitných dôchodkov.
Podľa Elizabeth Anderson z novín i by typický dôchodca s úsporami 100 000 libier dostal o viac ako tretinu nižší príjem ročne ako predtým, než boli sadzby znížené na svoje rekordne nízke hodnoty.
Čo znamenajú nízke úrokové sadzby: Dôchodca, ktorý si kupuje anuitu za 100 000 libier, by teraz dostal 5 106 libier ročne. Začiatkom roka 2008 by dostal 7 908 libier
— Elizabeth Anderson (@lizzyandersonuk) 4. augusta 2016
Kvantitatívne uvoľňovanie, ktoré má vplyv na znižovanie výnosov dlhopisov, sa tiež uvádza ako potenciálna brzda úrokových sadzieb anuít, ktoré sú založené na výnosoch dostupných z vládnych dlhopisov.
Je dnešné zníženie úrokových sadzieb „predsatým záverom“?
4. augusta
Podľa poskytovateľa obchodných informácií Markit je dnes už dnes nevyhnutné zníženie základných nákladov na pôžičky zo strany tvorcov sadzieb v Bank of England.
Povedal to hlavný ekonóm firmy Chris Williamson BBC že zníženie o 0,25 percenta na už aj tak rekordne nízku základnú úrokovú sadzbu 0,5 percenta bolo takmer isté, že bude oznámené po stretnutí Výboru pre menovú politiku (MPC) Bank of England.
Jeho komentáre prišli, keď Markit zverejnil tretí zo svojich indexových prieskumov nákupných manažérov po Brexite, ktorý meria podnikateľskú dôveru v Spojenom kráľovstve s cieľom vytvoriť ekonomické prognózy, tentoraz v sektore služieb, ktorý dominuje britskej ekonomike.
Ukazuje výrazné spomalenie po hlasovaní o Brexite, z hodnoty 52,3 v júni na 47,4 v júli, čo je pokles, ktorý je pod hranicou 50, ktorá oddeľuje expanziu od kontrakcie. Rovnako ako pokles výrobnej a stavebnej aktivity, ktorý Markit oznámil začiatkom tohto týždňa, je toto číslo najnižšie za sedem rokov.
Celkovo vzaté, Williamson hovorí, že odpovede poukazujú na negatívny rast o 0,4 percenta za tretí štvrťrok, aj keď to bude závisieť od podnikateľského sentimentu, ktorý sa tento alebo budúci mesiac nezlepší.
„Bezprecedentný medzimesačný pokles celosektorového indexu nepochybne zvýšil šance, že Spojené kráľovstvo skĺzne aspoň do miernej recesie,“ hovorí. 'Štvrťbodové zníženie úrokových sadzieb sa preto zdá byť samozrejmosťou.'
Pán Williamson dodáva, že „rozsah a povaha iných neštandardných stimulačných opatrení zostáva oveľa väčším zdrojom neistoty“.
Ekonomický redaktor The Guardian Larry Elliott hovorí dnes ráno že rozsah možností opatrení zahŕňa popri znížení sadzieb aj rozšírenie nákupov dlhopisov na kvantitatívne uvoľňovanie, opätovné otvorenie financovania systému pôžičiek, ktorý bankám ponúka lacné financovanie, alebo priamejšie rozdávanie peňazí v procese známom ako „vrtuľník“ peniaze“.
To, či by Bank of England mala pokračovať a znižovať sadzby, je spornejšie.
'tieňový MPC' pre Časy včera vyzval tvorcov sadzieb, aby „nerobili nič“ a namiesto toho odporučili vláde znížiť dane alebo zvýšiť výdavky na infraštruktúru v snahe stimulovať rast.
Skupina bývalých politikov sa obáva, že zníženie sadzieb alebo iné opatrenia, ako napríklad nákup dlhopisov, len málo stimulujú rast a môžu dokonca poškodiť ekonomiku tým, že zvýšia ceny.
„Negatívny šok pre ekonomiku po Brexite je politický a štrukturálny šok – nie peňažný šok. Ako taký si to vyžaduje politickú a štrukturálnu reakciu,“ hovorí Andrew Sentance, bývalý tvorca sadzieb.
Sporiteľov už zasiahla očakávaná úroková sadzba
2. augusta
Ďalšie zníženie úrokových sadzieb už zasiahlo ťažko skúšaných sporiteľov – ešte predtým, ako k nemu vôbec došlo.
Podľa poskytovateľa údajov Moneyfacts finančné inštitúcie v priebehu júla stiahli 13 sporiacich účtov s „najlepšou kúpou“ na trhu a nenahradili ich. The Guardian .
Medzi nimi bol 1,8-percentný sporiaci dlhopis ponúkaný spoločnosťou Saga, jednoročný a dvojročný Isas od Virgin Money a popredný trojročný dlhopis Post Office na trhu.
So zmiznutím veľkých mien a prinajlepšom slabých sadzieb, ktoré ponúkajú oddaní z hlavnej ulice, peniaze prúdili do menších hráčov. To však prináša tlak v čase, keď nízka základná sadzba stláča marže a aj ony bijú do ústupu.
Medzi regionálnymi stavebnými sporiteľňami, ktoré v posledných týždňoch stiahli rôzne najlepšie platené obchody, sú Buckinghamshire, Beverly a National County, dodáva Guardian.
„Malí poskytovatelia, ktorí by nikdy nepredpokladali, že budú lídrami na trhu, sa pomaly ocitajú na vrchole trhu,“ povedala Rachel Springall z Moneyfacts. 'Toto vyústilo do začarovaného kruhu znižovania sadzieb... alebo dokonca úplného stiahnutia zmluvy.'
Stále horšie výnosy už stlačených sporiteľov sú jedným z dôvodov, prečo významný bývalý tvorca sadzieb poradil Výboru pre menovú politiku Bank of England, aby nepotvrdzoval očakávania trhu týkajúce sa zníženia rekordne nízkej základnej sadzby z 0,5 percenta na 0,25 percenta alebo nižšie. tento štvrtok.
Kate Barker, ktorá bola vo výbore tri funkčné obdobia a teraz je nevýkonnou riaditeľkou Úradu vlády pre rozpočtovú zodpovednosť, píše v r. Časy že sporitelia „se možno zdráhajú znížiť kapitálovú hodnotu svojich úspor... [a] môžu znížiť svoje výdavky“.
To by zasiahlo hospodárstvo, zatiaľ čo výhody nižších sadzieb pre hypotekárnych dlžníkov by boli obmedzené a podliehali oneskoreniu, keďže viac ako polovica úverov na bývanie sú obchody s pevnou úrokovou sadzbou.
Okrem toho, hovorí Barker, zatiaľ čo nízka inflácia a mzdové sadzby znamenajú, že riziká vyplývajúce z výsledného poklesu hodnoty libry sú zvládnuteľné, negatívny vplyv vyšších dovozných nákladov na výdavky by bol významný a prevážil by výhody lacnejšieho vývozu.
Spoločne s generálnym riaditeľom Lloyds Banking Group Antonio Horta-Osorio Barker hovorí, že Bank of England by mala namiesto toho ponúkať lacné bankové pôžičky na podporu poskytovania úverov a že vládne výdavky by mali poskytnúť skutočnú podporu ekonomike.
Vo štvrtok sa očakáva zníženie úrokových sadzieb v Británii
1. augusta
Všeobecne sa očakáva, že Bank of England tento týždeň zníži úrokové sadzby zo svojho sedemročného rekordného minima 0,5 percenta.
Výbor pre menovú politiku banky zverejňuje svoje najnovšie rozhodnutie vo štvrtok a všetci okrem troch zo 49 ekonómov oslovených v prieskume Reuters očakávať, že zníži náklady na pôžičky, aby podporila slabnúcu ekonomiku po brexite.
Väčšina verí, že zníženie bude o 0,25 percenta, no sú aj takí, ktorí si myslia, že tvorcovia sadzieb pôjdu ešte ďalej.
„Nevidíme dôvod, prečo by sa Bank of England v auguste obmedzila na zníženie sadzby o 25 základných bodov, a to tak z hľadiska potreby rozsiahlejšej politickej reakcie, ako aj schopnosti Bank of England ju poskytnúť,“ povedal Allan Monks, ekonóm. v JP Morgan, povedal The Guardian .
Spoločne s mnohými odborníkmi aj Monks verí, že Bank of England nastaví základnú sadzbu na nulu. Málokto očakáva, že bude nasledovať centrálne banky v Európe a Japonsku a posunie sa k záporným sadzbám. Okrem opatrení v oblasti sadzieb existuje menšia zhoda o ďalších stimulačných opatreniach, ktoré by banka mohla prijať.
Menej ako polovica ekonómov, ktorých oslovila agentúra Reuters, očakáva, že program kvantitatívneho uvoľňovania nákupu dlhopisov bude reštartovaný. Medzi tými, ktorí si myslia, že áno, existujú predpovede o nových nákupoch od 50 miliárd do 550 miliárd libier.
Kvantitatívne uvoľňovanie je proces vytvárania peňazí na nákup dlhu vydaných bankami na vysokej ulici, čo im teoreticky dáva viac peňazí na pôžičky do reálnej ekonomiky na podporu rastu.
Kritici tvrdia, že tento proces je neefektívny, pričom niektorí tvrdia, že banka by si namiesto toho mohla zvoliť alternatívu nazývanú „peniaze z vrtuľníka“.
To podobne zahŕňa „tlačenie“ nových peňazí, ktoré sa potom použijú buď na nákup vládnych dlhopisov na financovanie infraštruktúrnych projektov, alebo sa odovzdajú priamo občanom na zvýšenie ich kúpnej sily. Považuje sa to za drastickú možnosť, ktorej sa doteraz celý svet vyhýbal.
Ďalšou možnosťou by mohlo byť, že banka oznámi, že znovu otvára svoju schému financovania pôžičky, ktorá umožnila požičiavať si peniaze centrálnej banky lacno na požičiavanie na špecifické účely, napríklad malým podnikom.
Politické opatrenia by prišli v reakcii na údaje poukazujúce na prudké spomalenie rastu v treťom štvrťroku v dôsledku hlasovania za brexit.
Očakáva sa, že vo štvrtok zverejnená správa Bank of England o inflácii zníži jej prognózu hospodárskej expanzie na rok 2016 z 2,3 percenta na menej ako jedno percento, čo je najväčší pokles od jej osamostatnenia v roku 1997.
Otvoril Fed dvere rastu úrokových sadzieb v septembri?
28. júla
Postupné ukončenie ultraakomodatívnej menovej politiky v najväčšej svetovej ekonomike by mohlo byť pripravené po včerajšom pozitívnom posolstve od americkej centrálnej banky.
Na konci svojho posledného dvojdňového zasadnutia výbor centrálnej banky pre stanovovanie sadzieb pre otvorené trhy vydal vyhlásenie, ktoré „otvorilo dvere zvýšeniu úrokových sadzieb koncom tohto roka, možno už v septembri“, uvádza sa Wall Street Journal L .
Ako sa všeobecne očakávalo, Fed tento mesiac ponechal sadzby nezmenené. Od mierneho nárastu na 0,5 percenta v decembri sa nezmenili.
Išlo o prvé zvýšenie za takmer desaťročie a za sedem rokov od dramatického zníženia základných nákladov na pôžičky, aby sa oživila ekonomika po finančnej kríze.
Od decembra Fed trvá na tom, že sadzby budú postupne stúpať, ale minulý mesiac, po májovej správe o slabých pracovných miestach, ukončili pozoruhodnú expanziu trhu práce – a pred dôležitým referendom v Spojenom kráľovstve – sa zdalo, že tvorcovia politiky sú holubičí.
Včera večer však výbor uviedol, že tieto riziká poklesu sa „zmenšili“.
Pracovný trh pridal v júni 287 000 pozícií, čo je „aspoň o 100 000 viac, ako odborníci predpokladali“, uvádza správa. Peňažné časy . Americké trhy stúpli na rekordné maximá, odkedy Spojené kráľovstvo hlasovalo za odchod z EÚ, pričom najnovšie údaje o HDP USA tiež ukázali mierne zlepšenie.
WSJ hovorí, že jazyk o budúcich rizikách je dôležitý, pretože stanovuje kontext pre politické rozhodnutia.
„Keď vidí riziká, že ekonomika bude slabšia, ako sa predpokladalo, má tendenciu držať sadzby na pozíciách alebo ich znižovať. Fed počas posledných dvoch stretnutí mlčal o rizikách, čo naznačuje, že predstavitelia si neboli istí, ako majú postupovať,“ píše sa v správe.
'Keď som povedal, že riziká sa znížili, zdalo sa, že to naznačuje, že zvýšenie sadzieb je možné, aj keď nie isté, v nasledujúcich mesiacoch.'
Na základe predpovedí Fedu zostávajú očakávania trhu na ďalšie dve zvýšenia sadzieb v tomto roku BBC . Zostávajú len tri stretnutia - z ktorých jedno v novembri pravdepodobne nezaznamená zmenu, pretože sa zhoduje s prezidentskými voľbami v USA - mnohí veria, že septembrové zvýšenie je teraz na kartách.
Pred týmto stretnutím sú však ešte dve správy o trhu práce a odhad HDP za druhý štvrťrok, ktorý bude udávať tón. To tiež vysvetľuje, prečo Fed nebol jednoznačnejší.
Ekonóm JP Morgan Michael Feroli povedal, že stredajšie vyhlásenie je „detským krokom“ smerom k budúcemu zvyšovaniu sadzieb. Stále predpovedá, že ďalšie zvýšenie príde v decembri, pokiaľ neexistujú „údaje o zamestnanosti a inflácii, aby bol september reálnou možnosťou“.
