Zombie životná poisťovňa by mohla kúpiť rivala za 1 miliardu libier
Konsolidácia v sektore poisťovníctva sa pred novými kapitálovými pravidlami rozbieha
2008 AFP
Sky News pokračuje „dohodové šialenstvo, ktoré zaplavuje britský poistný sektor“. správy , ako manažér takzvaného „zombie fondu“ Phoenix Group zostavil ponuku na prevzatie konkurenčného Guardian Financial Services v hodnote „plus 1 miliardu £“.
Phoenix, ktorý je kótovaný na burze a má trhovú hodnotu 1,9 miliardy GBP, spravuje aktíva v hodnote približne 52 miliárd GBP v mene piatich miliónov poistencov, ktoré sú rozdelené do skupinových osobných dôchodkových fondov a fondov životného poistenia získaných od iných poskytovateľov. Všetky sú uzavreté pre nové obchody, a preto sa nazývajú zombie fondy.
Spoločnosť zarába peniaze vyberaním poplatkov od poistencov a predajom následných produktov, ako sú napríklad doživotné renty, tým, ktorých dôchodkové fondy dozreli.
Konsolidácia zachvátila sektor v dôsledku nových dôchodkových slobôd, ktoré sporiteľom poskytujú neobmedzený prístup k úsporám, čím sa dramaticky znižuje počet predaných anuít. K tomuto trendu prispeli aj nové európske zákony zvyšujúce objem kapitálových rezerv, ktoré musia mať poisťovne.
Zürich je na pokraji kúpy britského rivala RSA v obchode za 5,6 miliardy libier, zatiaľ čo Aviva získala Friends Life začiatkom tohto roka v transakcii za 5,2 miliardy libier.
Guardian je vo vlastníctve súkromnej investičnej spoločnosti Cinven a v mene 695 000 zákazníkov v Spojenom kráľovstve a Írsku kontroluje aktíva v hodnote približne 18 miliárd libier. Ak by spoločnosť Phoenix kúpila spoločnosť, bola by „znova zjednotená“ s finančnými prostriedkami v hodnote približne 1,7 miliardy libier, ktoré predtým predala svojmu potenciálnemu cieľu prevzatia. Tento predaj mal za cieľ znížiť hromadu dlhu, ktorá predstavovala 3,5 miliardy libier a ktorá je teraz bližšie k 1,7 miliardy libier.
Sky News dodáva, že Phoenix „nie je jedinou stranou v diskusiách s Cinvenom, podľa ľudí blízkych situácii“. Ďalšími potenciálnymi uchádzačmi by mohli byť Admin Re a kolegovia z private equity z CVC Capital Partners.
Širší záujem by mohol pomôcť spoločnosti Cinven zabezpečiť prijateľnú návratnosť z akéhokoľvek predaja Peňažné časy navrhuje. „Insideri už skôr uviedli, že podnik mal „vloženú hodnotu“ viac ako 1 miliardu £ a „hoci kótované spoločnosti v tomto sektore majú tendenciu obchodovať so zľavou v porovnaní s touto metrikou“, odkúpenie za polovicu by mohlo vyvolať „otázky od potenciálnych investorov“.
