Ako myslieť ako úspešný obchodník
Kľúčom je pochopiť, ako ľudia myslia – a ísť proti davu, píše John C Burford
2009 Getty Images
Obchodníci, ktorí dlhodobo zarábajú peniaze, sú zriedkaví. Ak chcete vstúpiť do ich radov, musíte si vypestovať určité zmýšľanie. Jedna nedávna kniha – ktorá v skutočnosti nie je o obchodovaní – a ktorú som považoval za obzvlášť užitočnú, je Myslenie, rýchle a pomalé od Daniela Kahnemana. Kahnemanova základná téza je, že máme dva spôsoby myslenia, ktoré môžu byť v konflikte: prvý systém je intuitívny, trhavý a rýchly; zatiaľ čo systém dva sa považuje za racionálny a pomalý.
Kľúčom je, že nie sme vždy racionálnymi agentmi, ktorí hľadajú maximálny zisk a vyhýbajú sa stratám, ktorí tvoria základ klasickej ekonomickej teórie. Ďaleko od toho – sme často iracionálni a emocionálni, výsledkom čoho sú zlé rozhodnutia. V kontexte trhu sú to práve tieto zlé rozhodnutia, ktoré vytvárajú extrémy stáda (kde takmer každý vsádza na jeden výsledok), ktoré vždy nájdeme na hlavných vrcholoch a spodkoch.
Kahneman cituje klasický experiment, ktorý veľmi jasne ukazuje, aké zlé môže byť naše rozhodovanie. Pozrite sa na nižšie uvedené otázky a pre každú vyberte jednu možnosť (váš zisk alebo strata je založená na kombinovanom výsledku):
1. Vyberte si jednu:
A) Istý zisk 240 £) 25 % šanca získať 1 000 £ a 75 % šanca nezískať nič
2. Vyberte si jednu:
C) Istá strata 750 £ D) 75 % šanca stratiť 1 000 £, ale 25 % šanca, že nestratíte nič
Žiadna voľba tu nie je obzvlášť atraktívna, ale ak ste ako väčšina ľudí, inštinktívne by vás priťahoval istý zisk A a odpudzovala by vás istá strata C. V pôvodnom Kahnemanovom experimente si neuveriteľných 73 % ľudí zvolilo kombináciu AD. Táto automatická emocionálna reakcia je výsledkom Systému 1. Ale rozhodnutia Systému 1 môžu byť zlé.
Vidíte, ak urobíte výpočty, štatisticky najpriaznivejšia možnosť je v skutočnosti BC. Očakávaná hodnota AD je záporných 510 GBP, zatiaľ čo hodnota BC je o niečo lepšia, mínus 500 GBP. Tento prekvapivý výsledok vyžadoval, aby mozog vykonal značnú prácu Systému 2, a to je pre väčšinu ľudí príliš veľa. Aké je poučenie pre obchodníkov? Nezaoberá sa štatistikami – skutočná lekcia je tá, ktorá sa zdalo zrejmé (že AD je najlepšia), je nesprávna. Na trhoch sa zhromažďujú stáda, pretože existuje „zrejmý“ príbeh, s ktorým sa Systém 1 môže ľahko stotožniť – ako napríklad „ceny domov vždy stúpajú“.
To potvrdzuje zásadu legendárneho obchodníka Joea Granvilla: Keď sa to väčšine ľudí zdá zrejmé, je to zjavne nesprávne. Pekné na tom je, že keďže vieme, že stádo poháňané systémom 1 na trhoch nakoniec prináša „nesprávnu“ odpoveď (trendy sa menia, keď sa stádo príliš zväčší), a potom odpovedať na otázku: „Ktorá kombinácia je najlepšia?“, všetko, čo som potreboval vedieť, bol fakt, že 73 % respondentov si vybralo A a D. Je pravdepodobné, že iná kombinácia – s najväčšou pravdepodobnosťou pravý opak, BC – bola správna. Toto je klasické protichodné myslenie.
Stručne povedané, dobrý obchodník nechce, aby mu trh dal za pravdu v ich názoroch, aby sa mohli pochváliť svojim priateľom; chcú rozoznať, čo robia ostatní obchodníci, a ak sú vo veľkom stáde, obchodujú proti nim. Ak chcete premýšľať ako obchodník, použite svoju analytickú myseľ System 2 na preskúmanie svojich trápnych odpovedí System 1, ktoré sa zdajú byť zrejmé, ale nemusia byť.
Daniel Kahneman, Myslenie, rýchle a pomalé (Knihy o tučniakoch), odporúčaná cena 6,99 £. Prečítajte si viac od Johna C Burforda na moneyweek.com/trader
