Úsvit Mifid II: najväčšia reforma finančných trhov za posledných desať rokov
Do hĺbky: Európske banky a finančné firmy dúfajú, že nové pravidlá im poskytnú výhodu nad americkými rivalmi
City of London
Getty Images
Zajtra vstúpi do platnosti veľká regulačná zmena na finančných trhoch EÚ – a Európania očakávajú, že nové pravidlá im poskytnú výhodu nad ich americkými rivalmi.
Čo je Mifid II?
Revidovaná smernica o trhoch s finančnými nástrojmi (Mifid II) je rozsiahlou právnou úpravou v rámci celého bloku EÚ, ktorej cieľom je zvýšiť transparentnosť a konkurencieschopnosť trhov. Smernica sa vzťahuje na banky, maklérov a správcov aktív a na veľkú časť práce, ktorú všetci vykonávajú, od obchodovania s akciami až po to, ako je zostavovaný a účtovaný prieskum analytikov.
Vďaka legislatíve budú trhy priaznivejšie pre investorov, Bloomberg hovorí, že ponúka viac informácií o poplatkoch správcov fondov, vykonávaní obchodov a oceňovaní dlhopisov a derivátov. Regulačné orgány budú mať k dispozícii aj presnejšie údaje o trhu, ktoré im pomôžu odvrátiť anomálie, akými sú bleskové pády.
Podľa CNBC , zmeny ovplyvňujú investorov, ktorí nakupujú alebo predávajú akcie, dlhopisy, komodity, devízy alebo fondy obchodované na burze. Zapojené nie sú len európske firmy. Banky v Ázii a USA, ktoré predávajú finančné nástroje klientom z EÚ, budú musieť pravidlá dodržiavať. Opcie, ktoré majú podkladové aktívum kótované v Európe, tiež spadajú pod legislatívu, rovnako ako akcie, ktoré majú samostatnú kótovanú v Európe.
Po odstránení chýb sa objaví Európa so systémom, ktorý je oveľa vhodnejší pre moderné investovanie – pravdepodobne prekoná USA, dlho považované za svetového lídra v sofistikovanosti a transparentnosti, hovorí Bloomberg.
Prečo jej implementácia trvala tak dlho?
Európska komisia iniciovala zmeny po páde Lehman Brothers a finančnej kríze v roku 2008.
Po odsúhlasení pravidiel sa ukázalo, že implementácia pravidiel predstavuje pre sektor 2,5 miliardy EUR (2,2 miliardy GBP), čo si vyžaduje veľkú prestavbu IT. Bolo potrebné upgradovať desiatky obchodných a compliance systémov a rovnako pracná bude aj realizácia. Napríklad Peňažné časy hovorí, že investori musia vyplniť až 65 dátových polí a identifikovať obchodníkov, aj keď sa príkaz nevykoná.
Čo sa stane s britskými finančnými spoločnosťami po Brexite?
Mifid II umožňuje finančným firmám mimo EÚ pôsobiť na celom kontinente, pokiaľ majú sídlo v a s rovnocennou reguláciou , hovorí Moody's.
To otvára dvere britským bankám, aby si ponechali svoje pasové práva – ktoré umožňujú britským bankám, poisťovniam a správcom aktív voľne predávať služby v celej EÚ – ale je to pravdepodobné len vtedy, ak Spojené kráľovstvo prijme pravidlá EÚ.
Hlavný vyjednávač EÚ pre brexit Michel Barnier povedal, že finančné služby nemôžu byť zahrnuté do obchodnej dohody medzi Spojeným kráľovstvom a EÚ, ale Theresa May povedala, že by sa viac uznala úloha, ktorú mesto zohráva vo finančných ustanoveniach pre Európu ako celok. rokovania.
Bez ohľadu na to, či sa obchodné rokovania rozšíria na financie alebo nie, EÚ môže využiť prístup na trh pre banky a poisťovne Spojeného kráľovstva ako páku v iných otázkach, Bloomberg správy.
